А разве для установки компонента в Дельфи обязательно нужен Install.exe?
Качаешь
SynEdit с оф. сайта, распаковываешь его (скажем, в папку synedit_dir)
Потом грузишь Дельфи, в меню выбираешь Component -> Install Component, в поле Unit File Name записываешь
synedit_dir/Source/SynEdit.pas, находящийся в директории, куда ты распаковал компонент, в поле Package File Name записываешь
synedit_dir/Packages/SynEdit_D7_CLX.dpk, жмешь OK, в появившемся окне жмешь Install... Все, компонент должен быть установлен